תכנון פיננסי. ניהול הון.

ארה"ב המדדים המובילים בארצות הברית נסוגו בשבוע השני ברציפות, על רקע חשש מתמשך מהיקף ההשקעות )Capex )של ענקיות הטכנולוגיה בבינה מלאכותית ומגל מכירות בסקטור השבבים. עונת הדוחות לרבעון השני נפתחה בצורה חזקה מהצפוי, כאשר החברות בארה״ב מציגות צמיחה משמעותית ברווחים ותוצאות העולות במידה ניכרת על תחזיות וול סטריט. משרד העבודה האמריקאי דיווח כי מספר הבקשות הראשוניות לדמי אבטלה ירד ל187- אלף בשבוע שהסתיים ב18- ביולי, נמוך משמעותית מתחזיות הקונצנזוס, שעמדו על כ215- אלף, והרמה הנמוכה ביותר מאז .1969 שוק הדיור המשיך להיאבק בריביות המשכנתא הגבוהות, ומכירות הבתים החדשים לחודש יוני נותרו חלשות. ישראל השבוע האחרון בבורסה בתל אביב התאפיין במגמה חיובית ברורה, ע"פ דוח המדיניות המוניטרית למחצית הראשונה של ,2026 בנק ישראל מציג תמונה של משק המתמודד עם אי־ודאות גיאופוליטית גבוהה אך מפגין יציבות יחסית, כאשר האינפלציה ירדה והתייצבה סביב מרכז היעד )כ־1.9%( ושוק העבודה נותר הדוק עם אבטלה נמוכה ועליית שכר מהירה.

המדדים המובילים בארצות הברית סיימו את השבוע בירידות, בהובלת מניות השבבים עונת הדוחות לרבעון השני נפתחה השבוע ברגל ימין, כשהבנקים הגדולים היכו את התחזיות מדד המחירים לצרכן לחודש יוני ירד ב – 0.4% , הירידה החודשית החדה ביותר מאז אפריל 2020 והאינפלציה השנתית התמתנה ל – 3.5% , הרבה מתחת לתחזיות השבוע האחרון בבורסה בתל אביב התאפיין במגמה חיובית מתונה, כאשר המדדים המרכזיים רשמו עליות לאחר תקופה של תנודתיות

עיקרי הדברים ארה"ב: המדדים סיימו שבוע תנודתי במגמה מעורבת – הנאסד"ק וה 500- P&S עלו ביותר מ 1%- והדאו ג'ונס ירד ב- .0.5% פרוטוקול ישיבת הפד מיוני, הראשונה בראשות היו"ר קווין וורש, חשף ועדה חצויה בשאלת כיוון הריבית, שנותרה בטווח 3.50%– .3.75% מדד ISM לשירותים ירד ל- 54.0 בהתאם לצפי, תביעות האבטלה נותרו נמוכות ) 215 אלף( והאשראי הצרכני נותר במאי ללא שינוי. ישראל: בנק ישראל הפחית את הריבית ב0.25%- לרמה של ,3.5% על רקע התמתנות סביבת האינפלציה )כ 1.9%-( והקלה מסוימת באי- הוודאות הגיאופוליטית. הבורסה בתל אביב נסחרה במגמה מעורבת עם שינויים קלים במדדים. יתרות המט"ח נותרו ברמה גבוהה של כ 238.7- מיליארד דולר, ונתוני התיירות ממשיכים לשקף פגיעה עמוקה בענף. אירופה: מדד 600 STOXX ירד ב1.79%- על רקע קריסת הפסקת האש בין ארה"ב לאיראן והערכות למדיניות מצמצמת יותר מצד ה – ECB. האינפלציה בגרמניה התמתנה ל 2.3%- ביוני – הרמה הנמוכה מאז פברואר – ומחירי היצרן והמכירות הקמעונאיות בגוש האירו עלו ב 0.2%- במאי. אסיה: מדד הניקיי ירד ב0.45%- בצל המתיחות במזרח התיכון ותלותה של יפן בייבוא אנרגיה. בסין, האינפלציה לצרכן התמתנה ל1.0%- ביוני, בעוד מדד מחירי היצרן האיץ ל4.1%- – הקצב המהיר ביותר מאז יולי .2022 אג"ח: תשואות אג"ח ממשלת ארה"ב עלו על רקע פרוטוקול פד ניצי יחסית ועליית מחירי הנפט, והתשואה ל10- שנים טיפסה לכ .4.56%- באירופה וביפן נרשמה יציבות יחסית, ותשואת אג"ח ממשלת ישראל ל10- שנים נסחרת סביב .3.73% סחורות: מחירי הנפט רשמו עלייה שבועית חדה למרות ירידות ביום שישי – ברנט ננעל ב- 76.01 דולר לחבית. הזהב ירד בכ1.7%- בסיכום השבוע לרמה של כ4,103- דולר לאונקיה.

השבוע עמד בסימן גל מכירות עולמי במניות הטכנולוגיה והשבבים על רקע חששות מהערכת– יתר במגזר הבינה המלאכותית, לצד ירידה חדה במחירי הנפט שהקלה על חששות האינפלציה. הזירה הגיאופוליטית מול איראן נותרה גורם מרכזי בתמחור הסיכון בשווקים. השוק מתמחר כעת בסבירות גבוהה ה עלאת ריבית של הפד כבר בספטמבר.