תכנון פיננסי. ניהול הון.

בשוק האג"ח הסתמנה חזרה של מתאם ההגנה. תשואת האג"ח לשנתיים ירדה ל- 4.69% בסגירת יום שישי )ירידה של 5 נקודות בסיס בשבוע(, התשואה לעשר שנים ל- 5.00% )ירידה של 9 נקודות בסיס( והתשואה ל- 30 שנה ל- 5.33% )ירידה של 10 נקודות בסיס(, כך שהמרווח בין שנתיים לעשר שנים הצטמצם במעט לכ- 31 נקודות בסיס. עיקר המהלך התרחש ביום חמישי, שבו צנחה התשואה לעשר שנים ב- 19.3 נקודות בסיס — הירידה היומית החדה מאז אוגוסט 2025 — ושברה כלפי מטה את רף ה- 5% לראשונה מאז סוף ספטמבר

מטא, אמזון, מיקרוסופט ואלפבית צפויות להשקיע השנה יחד כ־750 מיליארד דולר בהוצאות הוניות, בעיקר במרכזי נתונים — סכום הגבוה מהתמ״ג השנתי של אירלנד או בלגיה.

ישראל – שבוע המסחר בבורסה בתל אביב הסתיים בירידות שערים חדות בכל שלושת המדדים המרכזיים , תוך החרפה משמעותית של המגמה השלילית שנרשמה בשבועיים הקודמים ארה"ב – שבוע המסחר ננעל בעליות במרבית המדדים: S&P 500 עלה ב – 1.15% , הדאו ג'ונס ב – 0.93% ונאסד"ק קומפוזיט ב – 0.64% , ראסל 2000 ירד ב- 0.91% והיה המדד המרכזי היחיד שנחלש. מתחת לפני השטח הייתה זו רוטציה דפנסיבית מובהקת: סקטור השירותים הציבוריים עלה ב- 3.97% , מוצרי הצריכה הבסיסיים והאנרגיה ב – 3.60% כל אחד, ואילו הטכנולוגיה ירדה ב- 0.52% והתעשייה ב- 0.41% ; מדד השבבים SOX צנח ב- 4.30% . מדד S&P 500 במשקל שווה עלה ב- 1.58% וקטע רצף של שבעה שבועות שליליים, ומדד VIX נסגר על 14.84 בירידה של 3.07% .

הסיפור המרכזי של השבוע התרחש בשוק האג"ח. ההסתברות שתמחר השוק להעלאת ריבית בפגישת הפד ב- 27 – 28 באוקטובר צנחה מ כ- 70% בתחילת השבוע לכ- 16% – 20% בסיומו )טווח הריבית עומד כיום על 3.75% – 4.00% , לאחר העלאה ב- 16 בספטמבר(. נגיד הפד של ניו יורק ג'ון ויליאמס אמר ב – 29 בספטמבר כי "לאחר הצעד שנקטנו בפגישת ספטמבר, אין צורך בדחיפות", וסגן היו"ר פיליפ ג'פרסון אמר ב – 1 באוקטובר שאינו רואה דחיפות בהעלאה נוספת. ולמרות זאת התשואות עלו: לשנתיים ב – 2 נקודות בסיס ל – 4.83% , לחמש שנים ב- 8 נ"ב ל – 5.06% , לעשר שנים ב- 11 נ"ב ל- 5.28% ולשלושים שנה ב- 14 נ"ב ל- 5.63% . ביום חמישי נגעה התשואה ל- 10 שנים ב- 5.34% , הרמה הגבוהה ביותר מאז 2002 , והמרווח בין השנתיים לעשר שנים נפתח מ – 36 ל – 45 הפד. · ג'פרסון · ויליאמס · נקודות בסיס